耐克集团近期宣布了重大重组计划。10月1日，耐克（NYSE：NKE）发布了截至2026年8月31日的2027财年第一财季业绩报告，显示该季度营收为112亿美元，同比下降4%；净利润为7.12亿美元，同比小幅下滑2%；每股摊薄收益为0.48美元，较去年同期的0.49美元有所减少。这次财报的发布标志着耐克在Pace运营模式转型方面迈出了新的一步，旨在进一步推动和优化其“Sport Offense（以运动为引领）”战略，以提升整体业绩和市场份额。该计划不仅延续了2026年3月公布的成本调整方案，还包括加快全球供应链现代化进程、在印度建立新园区以增强企业的运作能力，并将全球业务重整为三大地区市场——美洲、亚太及大中华区、以及欧洲、中东和非洲（EMEA），以实现更加高效的资源配置。

在重组之前，耐克的全球业务由北美、大中华区、亚太及美洲地区和EMEA四个区域市场构成。耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰（Elliott Hill）在财报中提到，“Sport Offense战略正在有效推动我们的运动表现品类进展。伴随着Pace运营模式的推出，我们旨在加速这一势头，把成效扩展至整个耐克业务。目前，在耐克运动休闲、Jordan品牌以及大中华区方面，我们仍有不少挑战需要面对。我们正在采取审慎且有针对性的措施，以增强这些业务的长远发展潜力。” 耐克预计，Pace计划到2031财年将累计节约约25亿美元，此外，推动此项转型将使公司产生约10亿美元的税前费用，这些费用主要来源于员工相关支出；2026财年，孤立确认的员工离职补偿费用已达约3亿美元，其中约3亿美元预计将在2027财年确认。

从具体业务数据来看，第一财季耐克品牌的营收为110亿美元，同比下降4%，这一变化主要源于大中华区和EMEA地区的业绩下滑，而这一影响部分被北美市场的增长所缓解。同时，匡威品牌的营收为2.63亿美元，同比骤降28%，这反映出所有地区的销售均遭遇挑战。在销售渠道方面，NIKE品牌的经销商业务营收为68亿美元，同比下降1%，同样主要受到大中华区收入下滑的影响，但北美市场的增长又对此有所抵消。自营业务方面，耐克营收为41亿美元，同比下降8%，其中数字业务销售额下滑了13%，而自有门店也出现了5%的销售下降。 球友

具体到市场表现，耐克在中国的业绩仍然面临压力，第一财季以固定汇率计算大中华区的收入下降了26%，息税前利润（EBIT）也同比降低了34%。然而，其他财务指标显示出了一定的积极变化，耐克的整体毛利率提升了60个基点，达到了42.8%，这主要归功于仓储和物流成本的显著降低。销售和行政费用下降3%至39亿美元，其中经营费用已降至27亿美元，同比减少6%，主要是由于工资和其他行政成本的减轻。

在展望未来时，财报指出，耐克集团预计在2027财年的营收将录得高个位数的降幅，调整后的每股摊薄收益预计将位于1.15美元至1.35美元之间，而不包括与Pace相关的约0.15美元重组费用的影响。